Curva de rendimiento de los bonos EEUU se empina por expectativas sobre discurso de Powell

Por Ross Kerber

26 ago (Reuters) – El retorno de los bonos del Tesoro estadounidense a más largo plazo subía el miércoles, empinando una parte estrechamente vigilada de la curva de rendimiento por segundo día consecutivo, mientras los operadores anticipaban que los comentarios de la Reserva Federal elevarán las expectativas de inflación.

* Los bonos referenciales a 10 años rendían al 0,703%, un alza de 2,1 puntos básicos.

* Los inversores apuestan a que el presidente de la Fed, Jerome Powell, creará en su discurso del jueves expectativas de una aceleración de la inflación, dijo Jim Vogel, estratega de tasas de interés en FHN Financial.

* “La gente cree que escuchará una visión más amplia sobre cómo manejará (la Fed) los objetivos de inflación, lo que sugiere para muchas personas que la curva se empinará y las expectativas inflacionarias seguirán subiendo”, afirmó Vogel.

* Powell y otras autoridades de la Fed hablarán en una reunión virtual que se celebra tradicionalmente en Jackson Hole, Wyoming. Su plan es discutir una revisión del marco de trabajo del banco central para explorar cómo debe adaptarse la política monetaria a los cambios en la economía.

* Una inflación persistentemente baja y tasas igualmente reducidas han difuminado los efectos de las medidas de estímulo de la Fed para combatir la recesión. Un aumento de la incertidumbre sobre el panorama económico en medio de la pandemia de coronavirus podría sumarse a la presión sobre la Fed para aumentar su arsenal de política monetaria.

* Los inversores estarán atentos a los resultados de una subasta de 51.000 millones de dólares en bonos a cinco años más tarde en el día. En la víspera hubo una sólida demanda de notas a dos años.

* Una parte estrechamente vigilada de la curva de rendimiento, que mide la brecha entre el retorno de la deuda a dos y 10 años, considerada como un indicador de expectativas económicas, operaba en 55 puntos básicos, unos dos puntos por encima del cierre del martes y muy por sobre el reciente mínimo de 33 puntos del 24 de julio.

* El retorno de las notas a dos años, que suele moverse en línea con las expectativas de tasas, operaba con escasos cambios, al 0,1563%.

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(Editado en español por Carlos Serrano)